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股票质押-南京证券是少有仍在快速扩张股票质押业务的中小券商之一-投资资讯

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券商股票質押業務糾紛增多日前,安信證券發佈一則涉訴公告顯示,跡象信息未按協議約定完成履約保障措施,且在購回交易日期屆滿后未進行回購,已構成違約。安信證券請求法院依法判令被告償還融資本金、未還利息、違約金等,合計約8500萬元。

此前,光大證券也發佈了涉訴公告,瑞晨投資在光大開展股票質押式回購交易。待回購期間,由於質押股票價格下跌,交易履約保障比例低於約定的最低履約保障比例,且未按合同約定採取相應的履約風險管理措施,已構成違約。因此要求追償合計1.17億元債務。更早之前,光大證券還發起過另外兩筆訴訟請求,總計訴訟索償達到6.2億元。

比如近期領下監管部門罰單的南京證券,其股票質押業務被暫停3個月,核心原因正是在於其開展股票質押式回購交易中,對融入方准入盡職調查不充分、融出資金管理不完善的問題,業務風控不足而受到處罰。

另有非銀行業分析師指出,當前民營企業生存困難重重,流動性危機頻頻發生,一些潛在的問題在不斷積聚下就會暴露出來,導致被質押股票跌破平倉線引發「爆倉」,從而引來諸多業務糾紛。「如果一些券商沒有充分認識到這樣的業務風險點,那麼帶來盈利的股票質押業務也會成為『雙刃劍』。給券商帶來訴訟糾紛,追債不力最終還會影響券商整體業績,以及未來的行業評級結果,可以說潛在的風險更高。」

臨近年末,因股票質押業務糾紛難解,不少券商化身「追債人」,向原本是質押業務的大客戶討要債務,涉訴公告也頻頻出現。在業內人士看來,當前股票質押整體的平倉風險雖然得到緩解,但個股質押爆倉風險仍然存在。有券商人士指出,股票質押業務雖然能夠帶來顯著的利潤收益,但同時若風控不到位不慎「踩雷」,反而會拖累券商業績、甚至影響公司評級情況。

「頭部效應明顯的情況下,中小券商在股票質押業務的談判空間本身就比較小,如果能夠找到填充業務量、增厚收益的項目,有些公司仍有動力推進,這也讓風險在准入中就出現了。」上述營業部負責人表示。

在行業收緊的背景下,南京證券是少有仍在快速擴張股票質押業務的中小券商之一。據中證協統計數據顯示,2019年上半年,包括南京證券、中郵證券在內的14家券商股權質押利息收入同比增幅超30%。數據顯示,年內至今,南京證券股權質押交易次數為34次,總質押股數2.98億股,參考市值27.18億元,其中31筆交易共計2.79億股未解押。

除了安信、光大兩家券商之外,日前銀河證券也發佈了申請執行案件及仲裁公告,涉案金額近3億元。據不完全統計,近期中原證券、中泰證券、興業證券等多家上市券商披露了股權質押涉訴公告,原因均是質押方未按約定採取保障措施或未及時支付本金及利息。

有中型券商營業部負責人表示,由於中小券商贏利點單薄,機構生存壓力較大,而股票質押業務能夠帶來明顯的業績貢獻,在利潤驅動下就會讓這些券商選擇鋌而走險,激進擴張股票質押業務。

不過,在券商人士看來,當前股票質押整體的平倉風險已經得到了緩解,整體業務規模也有所收縮。數據顯示,截至12月4日,共有89家券商辦理了股票解除質押業務,券商股票質押餘額較年初出現明顯下降。市場質押股數達到5906.65億股,質押市值為43715.14億元,雖然比此前高峰期有所下滑,但股票質押的存量規模仍不可小覷。

盲目追逐利潤遭遇「踩雷」這兩年,股票質押業務成為不少券商做大業務規模的重要發力點,但由於風控不到位,常常踩上雷區,資產大筆減值案例不在少數。但即便是有着明顯的業務爆雷風險,一些中小券商仍鋌而走險。

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