科创板股票必须实现陆股通交易才能获纳入MSCI中国指数-日本产经新闻-山西临汾新闻
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纳入中国-科创板股票必须实现陆股通交易才能获纳入MSCI中国指数-山西临汾新闻

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霍华德24号超人

總結一下,就是說:1. 科創板公司並不是首次納入MSCI相關指數,在2019年11月半年度指數審議時,已有先例;2. MSCI旗下指數門類眾多,涉及中國股票的相關指數,所適用的標準並不完全相同;3. GIMI是通用標準,但是陸股通交易資格依舊是納入「MSCI中國指數」的必要條件,科創板公司也不能例外;4. 截至目前,MSCI中國指數中並無科創板股票。

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字裡行間,也可以看出MSCI對「MSCI中國指數」的重視。綜合公開資料來看,跟蹤MSCI中國A股在岸指數和MSCI中國全股票指數的海外資金相對較少,所以指數調整或不會引起顯著海外資金進出;但MSCI中國指數屬於MSCI旗艦指數,影響相對更大。MSCI官網上對涉及中國股票的主要指數進行過說明

在這裏也需要插播一下,涉及各個國家重要指數的成分股調整時,MSCI通常都會在官網提前單獨公告,也會在季度調整的名單中取市值前三大的標的公示;但並非所有調整信息都予以公示。比如,在2018年5月公布的調整名單中,就出現了官方公布234隻MSCI相關成分股納入,但有券商渠道顯示實際納入233隻。e公司記者曾就此差異向MSCI官方核實,方才得知,在發佈名單后當天,康得新被移除。不過,當時MSCI網站上並沒有作實時披露。本次「科創板納入烏龍」事件中,記者在同期調整公告中,同樣未找到科創板股票納入信息的公告(如有找到的小夥伴歡迎留言聯繫指正),而且MSCI英文名稱縮寫標準並不統一,又時常缺乏A股代碼或者國際ISIN代碼,不便批量查詢。隨着A股在新興市場比重越來越大,國際投資者對個股的影響也將越來越顯著,所以建議國際指數公司對涉及A股重要增減調整時,盡量全面、友好、詳實披露。

(在MSCI網站列示的MSCI中國A股在岸指數成分股中,找到了科創板公司「中國通號」)

科創板公司首度露面MSCI相關指數么?與金山辦公一同納入的京滬高鐵,都沒有納入陸股通,那麼一向重視互聯互通交易資格的MSCI要改變操作了?一番檢索似乎更加明確了這個指向,畢竟在2019年11月半年度審議結果公告中,MSCI也並未提及科創板個股刪減信息。真的首次!?經過一番波折求證,證券時報·e公司記者聯繫到了MSCI官方,收到如下獨家回應:根據MSCI發佈的2月份季度指數調整名單,京滬高鐵(上海證券交易所掛牌)和金山辦公(科創板掛牌)將被納入MSCI中國全股票指數(MSCI China All Shares Index)和MSCI中國A股在岸指數(MSCI China A Onshore Index)。 這兩隻股票均未被納入MSCI中國指數(MSCI China Index),因為上述股票目前均不可通過陸股通交易。MSCI在2019年10月9日的公告中指出,符合MSCI 全球可投資市場指數(GIMI)方法論資格要求的科創板股票,可以納入MSCI中國指數、MSCI中國全指數、及MSCI中國A股在岸指數。科創板股票必須實現陸股通交易,才能獲納入MSCI中國指數。MSCI在其2019年11月半年度指數審議時,已經在MSCI中國全股票指數和MSCI中國A股在岸指數的小盤股加入了12隻科創板股票。此外,該次評議還決定,中國通號(688009,股吧)獲納入MSCI中國A股在岸指數大盤股。 目前,MSCI中國指數中並無科創板股票。符合MSCI 全球可投資市場指數(GIMI)方法論資格要求的科創板股票,可以納入MSCI中國指數、MSCI中國全指數、及MSCI中國A股在岸指數。MSCI 全球可投資市場指數(GIMI)方法論資格要求包括但不限於市值,自由流通量和流動性要求。由於MSCI當前採用陸股通將中國A股納入其旗艦指數,科創板股票必須實現陸股通交易才能獲納入MSCI中國指數。

簡而言之,區分如下:MSCI中國指數(MSCI China Index) :該指數包含在MSCI新興市場指數中,但對A股只是部分涉獵;MSCI中國A股指數(MSCI China A Index):該指數包含大盤股和中盤股,且都是陸股通交易標的,以離岸人民幣計價;MSCI中國全股票指數(MSCI China All Shares Index):一定程度上,屬於擴大版本 MSCI China A Index,包括大盤股和中盤股,涉獵範圍不僅有A股,還有 B股,H股,紅籌股,還有ADR這類境外上市標的。另外,MSCI中國A股在岸指數(MSCI China A Onshore)也屬於一種獨立指數,包括了滬深兩市大中型盤。

雖然這一次並不涉及2019年轟轟烈烈的A股擴容,但一個現象瞬間引發關注:金山辦公作為科創板標的,居然納入MSCI中國全股票指數(MSCI China All Shares)和MSCI中國A股在岸指數(MSCI China A Onshore)的權重標的之一。

伴隨着MSCI于 2月13日公布2020年首輪指數季度審議結果,財經媒體記者在清晨6點多鬧鐘叫醒后,翻譯着成分股增減結果。

經過去年三番擴容,中國A股以20%的納入因子部分納入MSCI指數(包括MSCI新興市場指數):

截至2019年11月26日市場收盤, MSCI ACWI全球市場指數和MSCI新興市場指數里的中國A股的比重將分別達到0.5%和4%。對於A股後續擴容計劃,MSCI也曾指出需要解決四大問題,包括風險對沖和衍生品工具的獲取,中國A股較短的結算周期陸股通的交易假期安排,以及在陸股通中形成有效的綜合交易機制。後記:

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